เรามอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมนักวิเคราะห์ฯ ภาพรวมอุตสาหกรรมน้ำผลไม้ในไทยกลับมาเติบโต โดย MALEE ยังได้ Market share น้ำผลไม้และน้ำมะพร้าวในประเทศเพิ่มต่อเนื่อง
ขณะที่ด้านยอดส่งออก น้ำผลไม้ และน้ำมะพร้าวทั่วโลกต.ค. เติบโตสูงเฉลี่ย ระยะสั้น เราคงมุมมอง Outlook 4Q24F เป็น bottom ตามกรอบประมาณการเดิมของเราจากค่าใช้จ่ายการตลาดที่เพื่มขึ้นหลังออกสินค้าใหม่ ขณะที่ภาพรวมปี 25F กำไรเติบโต 24% y-y บริษัทฯคงเป้ารายได้เพิ่ม Double digit โดยเน้นเติบโตจากสินค้า Brand ในตลาดต่างประเทศ จากจุดเด่นเป็นสินค้าชูโรงจากไทย และกำไรปี 25F จะอยู่ในรูปแบบ Step-up คือแนวโน้มจะเติบโต q-q ไปเรื่อยๆ และจะโดดเด่นสุดใน 4Q25F คงคำแนะนำ Buy ที่ TP25F ที่ 17.
ขณะเดียวกัน Market share น้ำมะพร้าวในประเทศปัจจุบัน MALEE เป็นอันดับ 2 ที่ 34% และมีแนวโน้มเป็นขาขึ้น ซึ่งมีโอกาสจะเติบโตแซงอันดับที่ 1 ในอนาคต ด้านตัวเลขยอดส่งออกน้ำมะพร้าวเดือนต.ค.
โอกาสเติบโตจาก MAS โดยในปี 24F มีลูกค้าในกลุ่ม Skincare 1 ราย ซื้อ Supplement ที่พัฒนาโดย MAS ไปใช้ในอุตสาหกรรมเวชสาอางค์ และในปี 25F อยู่ระหว่างทดลองทำ Clinical trial สารเสริมอาหารตัวใหม่ร่วมกับมหาลัยชั้นนำ ซึ่งคาดว่าจะนำไปใช้ในสินค้าของ MALEE รวมถึงขายเป็น Supplement ให้ลูกค้ารายอื่นต่อได้ในปี 26F โดยบริษัทฯ ตั้งเป้าปี 26F จะมีกำไรจาก MAS ราว 10% จากกำไรทั้งหมด
- เรามีมุมมอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมกับบริษัทฯ คงมุมมองกำไร 4Q24F ลดลง y-y, q-q เป็น Bottom ของปีตามกรอบประมาณการเดิมจากค่าใช้จ่าย SG&A ซึ่งจะเป็นช่วงลงทุน Marketing เพื่อสร้างการเติบโตของ New product ในกลุ่มน้ำมะพร้าว และกระตุ้นยอดขายสินค้าเดิมจากกลุ่มน้ำส้มและน้ำแอปเปิ้ล ขณะที่แนวทางการเติบโตระยะยาวในปี 25-26F มองกำไรเติบโตเฉลี่ยราว 21% CAGR โดยการเติบโต q-q ปี 25F จะอยู่ในรูปแบบ Step-up คือแนวโน้มจะเติบโต q-q ไปเรื่อยๆ และจะโดดเด่นสุดใน 4Q25F จากการทำการตลาดต่อเนื่องถึง...
- เราคงคำแนะนำ Buy MALEE ที่ TP25F ที่ 17.7 บาท/หุ้น ด้วยวิธี PER25F 24 เท่า ใกล้เคียง PER ของกลุ่มเครื่องดื่มที่ 23 เท่า และหากคิดบน PEG จะเทียบเท่ากับ 1.2 เท่า บนการเติบโตเฉลี่ย 3 ปีข้างหน้าที่ 21% ต่อปี ทำให้มี discount จากกลุ่ม ที่ PEG เฉลี่ย 1.5 เท่าและเติบโต 15% ต่อปี มองหุ้นมีความน่าสนใจจากภาพธุรกิจถึงรอบฟื้นตัว และมีแบรนด์สินค้าเด่นหลายกลุ่มโดยเฉพาะน้ำมะพร้าว
เติบโตต่อเนื่อง น้ำผลไม้ MALEE
ประเทศไทย ข่าวล่าสุด, ประเทศไทย หัวข้อข่าว
Similar News:คุณยังสามารถอ่านข่าวที่คล้ายกันนี้ซึ่งเรารวบรวมจากแหล่งข่าวอื่น ๆ ได้
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี MALEE คงมุมมองเดิมในภาพใหญ่ปี 25Fเรามอง Neutral ต่อข้อมูลจากการประชุมกับบริษัทฯ ภาพอุตสาหกรรมในประเทศเติบโตดีราว 11% y-y ในขณะที่ Market share ของ MALEE ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องทั้งในสินค้าน้ำผลไม้และน้ำมะพร้าว
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SHR คาด 4Q24F พลิกมาเป็นกำไรได้หลังการประชุมนักวิเคราะห์ เรามีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อ SHR โดยคาดว่าจะกลับมาทำกำไรได้ใน 4Q24F จากปัจจัยฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุดในไทยและมัลดีฟส์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง และขาดทุนจาก SO Maldives ลดลง
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี ERW - 3Q24 กำไรปกติเป็นไปตามที่คาดERW รายงานกำไรปกติ 3Q24 ที่ 121 ล้านบาท (-16% yoy, -4% qoq) เป็นไปตามคาดการณ์ของเรา แต่ต่ำกว่าตลาดคาด โดย 9M24 คิดเป็น 68% ของประมาณการ FY24F ของเรา
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SNNP - กำไร 3Q24 ตามคาดมีมุมมอง Neutral ต่อกำไร 3Q24 163 ลบ. (+2% y-y, +1% q-q) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด โดยหลักยอดขายเวียดนามปรับลง แต่หักล้างจากไทยยังเติบโต และ Gross margin ปรับขึ้นตามกลุ่มขนม
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี PTTEP กำไรยังสูง, ติดตามแหล่งใหม่ที่จะเข้ามาหนุนระยะยาวเรามอง Neutral ต่อรายงานกำไรสุทธิ 3Q24 ของ PTTEP ที่ราว 17,865 ลบ. (-1% y-y, -25% q-q) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด การลดลง q-q ส่วนใหญ่มาจาก ปัจจัยฤดูกาล/ชั่วคราว
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี Energy บนความไม่แน่นอน ยังมีโรงกลั่นที่ฟื้นตัวได้เราคง rating NEUTRAL ต่อกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี ที่อยู่ในช่วงของการปรับฐานกำไร คาดกำไรปกติ 2024-26F โตเฉลี่ย 4% CAGR โดยคาดฝั่งโรงกลั่นพ้นช่วงการปรับฐานของค่าการกลั่นไปแล้ว
อ่านเพิ่มเติม »