เรามองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ น่าจะชะลอตัวตามวัฏจักร มากกว่าที่จะเข้าสู่ภาวะถดถอย
เนื่องจากเศรษฐกิจของอเมริกาอยู่ในช่วงที่ผ่านมามีระดับที่การจ้างงานเกือบเต็มที่ ดังนั้น จึงน่าจะเห็นการชะลอตัวตามวัฏจักรซึ่งจะทำให้ตลาดแรงงานกลับมาอยู่ระดับปกติ ในขณะที่ผู้บริโภคสหรัฐได้รับผลกระทบอย่างชัดเจนมากขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงเกินไป อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวตามวัฏจักรต่างกันกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งเรามองว่าสถานการณ์ในปัจจุบันเป็นเพียงการชะลอตัวตามวัฏจักรเท่านั้น และ เมื่อประกอบกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่ลดลง เราจึงคิดว่ามีช่องให้ Fed ลดดอกเบี้ยลงแรงขึ้นได้เพื่อพยุงเศรษฐกิจ เราคิดว่า...
ความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังต่ำ และ ตลาดเหมือนจะ discount กรณีฐานของการเกิดภาวะเศรษฐกิจสหรัฐ ‘ชะลอตัว’ ด้วยการลดดอกเบี้ยแรงขึ้นBloomberg ความน่าจะเป็นที่จะเกิดภาวะถดถอยทั้งในสหรัฐ และ ยุโรป ยังค่อนข้างต่ำอยู่ที่ 30% เท่านั้น สอดคล้องกับมุมมองของนักเศรษฐศาสตร์ KGI ที่มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐใกล้จะเข้าสู่วัฏจักรการชะลอตัวของเศรษฐกิจ แต่ไม่น่าจะถึงกับเป็น hard landing และ Fed อาจจะเข้ามาช่วยกู้สถานการณ์ ทั้งนี้ จากมุมมองดังกล่าว เราเชื่อว่าดัชนี SET มี downside จำกัด และ การที่ตลาดเกิด correction ในช่วงที่ผ่านมาส่งผลให้ earnings yield gap ของไทยขยับขึ้นไปเกิน 5.0% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง +1.0S.D.นอกจากนี้ เรายังคำนวณ downside ของดัชนี SET ไว้ที่ 1,268 อิงจาก EYG เฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง+1.0S.D.
นักวิเคราะห์ของเราได้ทำการวิเคราะห์ sensitivity ของผลที่จะเกิดกับประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียนไทยในปี 2568 จากการลดดอกเบี้ยลง 25bps ถึง 100bps ซึ่งจาก figure 4-5 จะเห็นได้ว่าหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคจะได้อานิสงส์อย่างมีนัยสำคัญจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง เรายังคงเลือก BGRIM* และ GPSC* เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มสาธารณูปโภค และยังคงเลือก TRUE* ซึ่งจะได้อานิสงส์อย่างมีนัยสำคัญจากการลดดอกเบี้ยเป็นหุ้นเด่นในกลุ่ม ICT ในขณะเดียวกัน CPALL* น่าจะได้ประโยชน์มากที่สุดในกลุ่มค้าปลีก นอกจากนี้เรามองว่า CPF* ดูน่าสนใจเพราะอ่อนไหวอย่างมากกับอัตราดอกเบี้ย สำหรับกลุ่ม finance เรามองว่าในระยะสั้น ราคาหุ้นน่าจะยังไม่ตอบสนองต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ย เพราะนักลงทุนยังเป็นกังวลกับประเด็นคุณภาพสินทรัพย์ และความมั่นใจของนักลงทุนต่อตลาดหุ้นกู้ของไทย...
ประเทศไทย ข่าวล่าสุด, ประเทศไทย หัวข้อข่าว
Similar News:คุณยังสามารถอ่านข่าวที่คล้ายกันนี้ซึ่งเรารวบรวมจากแหล่งข่าวอื่น ๆ ได้
กลยุทธ์การลงทุน : บล.เคจีไอฯ พอร์ตหุ้นแนะนำ ส.ค. - กลับมาเน้นหุ้นธีมเศรษฐกิจภายในประเทศพอร์ตหุ้นเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 3.3% และแข็งแกร่งกว่าตลาดหุ้นโดยรวม
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ PFund-REITs-IFF คาดแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคจะลดลงธนาคารกลางสหรัฐคงช่วงอัตราดอกเบี้ย fed fund เป้าหมายเอาไว้ที่ 5.25%-5.50% ในการประชุมเดือนมิถุนายน 2567 ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 7 ตามความคาดหมาย
อ่านเพิ่มเติม »
DAILY GOLD Futures : บล.เคจีไอฯ Spot Gold (Dollar/Troy Ounce) +21.8 2399.96Spot Gold แนวรับ 2390/2375 แนวต้าน 2410/2430 GOU24 แนวรับ 2415/2400 แนวต้าน 2435/2455 GF10Q24/GFQ24 แนวรับ 40,850/40,580 แนวต้าน 41,160/41,480
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ RBF ประมาณการ 2Q67F: เป็นไตรมาสที่อ่อนแรงเราคาดว่ากำไรสุทธิของ RBF ใน 2Q67F จะอยู่ที่ 126 ล้านบาท (-18% YoY, -27% QoQ) โดยคาดว่ายอดขายรวมจะเพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 6% QoQ เป็น 1.08 พันล้านบาท ซึ่งสาเหตุสำคัญคือการส่งออกไปจีนลดลง
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ AAV ประมาณการ 2Q67F: คาดการณ์กำไรเป็นบวกเราคาดว่าผลประกอบการของ AAV ใน 2Q67F จะแผ่วลง QoQ เพราะได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจท่องเที่ยว โดยเราคาดว่ากำไรสุทธิของบริษัทใน 2Q67F จะอยู่ที่ 38 ล้านบาท (จากที่ขาดทุนสุทธิ 1.01 พันล้านบาทใน 2Q66 และ 409 ล้านบาทใน 1Q67)
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ HMPRO ผลประกอบการ 2Q67: เป็นไปตามคาดHMPRO รายงานกำไรสุทธิใน 2Q67 ที่ 1.6 พันล้านบาท (ทรงตัว YoY แต่ -5% QoQ) ใกล้เคียงกับประมาณการเราและ Bloomberg consensus ทำให้กำไรใน 1H67 อยู่ที่ 3.3 พันล้านบาท (+3% YoY) และคิดเป็น 47% ของประมาณการกำไรเต็มปีนี้ของเรา
อ่านเพิ่มเติม »