นักวิเคราะห์คาดการณ์ OKJ จะเติบโต +33% yoy ในปี 2025F และ CAGR 17% ใน 2 ปีถัดไป ขับเคลื่อนจากการขยายสาขา Ohkajhu และ Oh!Juice ปรับประมาณการลงเนื่องจากแผนการขยายสาขาใหม่
ยังคงมุมมองต่อ OKJ ในฐานะ หุ้น เติบโตในกลุ่ม ร้านอาหาร โดยคาดการณ์ การเติบโต ของกำไรที่ +33% yoy ในปี 2025F และอัตรา การเติบโต เฉลี่ยต่อปีที่ 17% (CAGR 2 ปี จาก 2025-2027F) ขับเคลื่อนจากการขยายสาขาของแบรนด์ Ohkajhu และ Oh!Juice ด้วยสมมติฐาน SSSG อย่างระมัดระวัง ราคา หุ้น OKJ ที่ปรับตัวลดลงหลัง ผลประกอบการ 4Q24 ที่ต่ำกว่าคาด ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ 22x PER ด้วย PEG ที่ 0.
6x เท่านั้น เราคาดว่ากำไรสุทธิจะปรับตัวดีขึ้นทั้ง yoy และ qoq ในไตรมาส 1/25F และการเติบโตของกำไรที่คาดการณ์ในปี 2025F เราเชื่อว่าราคาหุ้นในปัจจุบันสะท้อนความผิดหวังไปแล้ว เรายังคงคำ แนะนำ 'ซื้อ' ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 12 บาทโดยด้านบวกได้แก่ การกลับมาเติบโต SSSG ที่ +3% ในเดือนมกราคม (เพิ่มขึ้นจาก -1% ใน 4Q24) และการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรสุทธิจาก 5.7% ใน 4Q24 เป็นระดับใกล้เคียง 9.3% ใน 9M24 ซึ่งเป็นผลจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นจากการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ปรับแผนการขยายสาขาใหม่ โดย Ohkajhu มีเป้าหมายขยาย +5-7 สาขา เป็น 42 สาขา (ลดลงจากเป้าหมายเดิมที่ 44 สาขา) ในขณะที่ Oh!Juice วางแผนเพิ่ม +8-11 สาขา รวมเป็น 25 สาขา (มีการจองพื้นที่แล้ว ลดลงจากเป้าหมายเดิม 35 สาขา) นอกจากนี้ จะมีการเปิดตัวแบรนด์ใหม่ในเดือนเมษายน ทั้งนี้ การเปิดสาขาจะทยอยดำเนินการตลอดทั้งปีเพื่อหลีกเลี่ยงการกระจุกตัวของค่าใช้จ่ายเหมือนที่เกิดขึ้นในไตรมาสก่อนเราได้ปรับประมาณการลงให้สอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัท โดยคาดการณ์การเติบโตที่ 17% ต่อปี (2025-27F) จาก (i) การเติบโตของรายได้ 16% ต่อปีจากการเพิ่มสาขาใหม่ +5 สาขาเป็น 42 สาขาสำหรับ Ohkajhu และ +8 สาขาเป็น 23 สาขาสำหรับ Oh!Juice ในปี 25F (สาขารวมจาก 57 สาขาในปี 2024 เป็น 97 สาขาปี 2027F) ในขณะที่คาด SSSG ที่ทรงตัวซึ่งระมัดระวังมากยิ่งขึ้น เนื่องจากคาดว่าอาจมีผลกระทบจากการแย่งยอดขายของสาขาใหม่ (ii) อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงเหลือ 44.8% สะท้อนต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น ค่าเสื่อม ราคาที่สูงขึ้นจากการขยายสาขา และคาด SG&A/Sales เพิ่มขึ้น จากค่าใช้จ่ายในการขายที่เพิ่มขึ้นของ Oh!Juice (ซึ่งแบ่งรายได้กับเจ้าของพื้นที่) เราคาดว่าอัตรากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 8.9-9% ในปี 2025-26F โดยประเมินว่าการเปลี่ยนแปลง 1% ในอัตรากำไรขั้นต้นและ SG&A/sales จะส่งผลต่อประมาณการกำไรของเรา 8-9%เราคาดว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้นใน 1Q25F จากรายได้ของสาขาที่เพิ่งเปิดใหม่ และค่าใช้จ่ายจะลดลงเนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนในไตรมาสก่อน จากการปรับประมาณการของเรา ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 12 บาท (จากเดิม 17 บาท) อิงจากการประเมินมูลค่าแบบ DCF (WACC 8.4%, Terminal growth 1%) ราคาหุ้น OKJ ที่ปรับตัวลดลงหลังผลประกอบการที่น่าผิดหวังใน 4Q24 ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER เพียง 22 เท่า ด้วย PEG ที่ 0.6 เท่าเท่านั้
OKJ หุ้น ร้านอาหาร การเติบโต Hกลุ่มร้านอาหาร ราคาหุ้น ผลประกอบการ แผนการขยาย Ohkajhu Oh!Juice
ประเทศไทย ข่าวล่าสุด, ประเทศไทย หัวข้อข่าว
Similar News:คุณยังสามารถอ่านข่าวที่คล้ายกันนี้ซึ่งเรารวบรวมจากแหล่งข่าวอื่น ๆ ได้
เอ็มเค เปิดแคมเปญ 'หมูมาราธอน' เจาะ Gen Y, Gen Zเอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป เปิดแคมเปญ 'หมูมาราธอน' ราคาเริ่มต้น 385 บาท ซื้อ 1 ชุด + 159 บาทต่อคน ทานหมูไม่อั้น 90 นาที
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SYNEXคงคำแนะนำ “ซื้อ” SYNEX ที่ราคาเป้าหมาย 17.80 บาท ราคาหุ้นลดลงมากกว่า 22% ในเพียงช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา จากความกังวลการบันทึก ECL ใน 4Q24 และผลการดำเนินงานที่คาดว่าจะทรงตัว
อ่านเพิ่มเติม »
สงครามนมพืช 'โอ๊ตไซด์' ไซส์มินิ 200 มล. หั่นราคา 50% เหลือ 12 บาทตลาดนมพืชพันล้านบาท คึกคักขึ้นเรื่อยๆ ไม่เพียงแบรนด์ใหม่ตบเท้าเข้าทำตลาดเพิ่ม ล่าสุด บิ๊กแบรนด์ 'โอ๊ตไซด์' ลุยหั่นราคาไซส์มินิลง 50% จาก 25 บาท เหลือ 12 บาท ดึงลูกค้า
อ่านเพิ่มเติม »
นักท่องเที่ยวจีน ไม่จ่ายค่าอาหาร เกือบ 10,000 บาท จ่ายเงินสด 9,480 บาท หลังตำรวจติดตามนักท่องเที่ยวจีน 12 คน สั่งอาหารเกาหลี เกือบ 10,000 บาท แต่ไม่ได้ชำระค่าอาหาร ผู้จัดการร้านแจ้งความร้องทุกข์ ตำรวจติดตามขณะพักโรงแรมหรู นักท่องเที่ยวขอโทษและจ่ายเงินสด 9,480 บาท
อ่านเพิ่มเติม »
KJL มั่นใจปี 68 โตต่อเนื่อง ด้าน Yuanta แนะซื้อราคาเป้า 9.90 บาท รับอานิสงส์ลงทุนภาครัฐ-ธุรกิจโซลาร์โตแรงKJL เผยแนวโน้มธุรกิจปี 68 สดใส คาดออเดอร์ฟื้นตัวต่อเนื่องจากกลุ่มพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar) และโครงการลงทุนภาครัฐ พร้อมเดินหน้าขยายไลน์ผลิตและเพิ่มขีดความสามารถการแข่งขัน ด้าน Yuanta คงคำแนะนำ ‘ซื้อ’ หุ้น KJL ราคาเป้าหมาย 9.90 บาท เมื่อวันที่ 31 ม.ค.
อ่านเพิ่มเติม »
บุกจับนักพนันชาวต่างชาติ 12 คน คาบ่อนทุนจีนเทา เปิดร้านอาหารบังหน้าบุกจับนักพนันชาวต่างชาติ 12 คน คาบ่อนทุนจีนเทา เปิดร้านอาหารบังหน้า จ้างหญิงไทยเป็นผู้ดูแล ตรวจยึดอุปกรณ์เล่นพนัน พร้อมเงินหลายสกุลกว่า 6,000,000 บาท
อ่านเพิ่มเติม »