ราคากองทรัสต์ลดลง 20% ในหกเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นส่งผลกระทบกำไร อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรดีขึ้น เนื่องจากมีการรีไฟแนนซ์เงินกู้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง และเราคาดว่า ธปท. จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน 2H24
เราเชื่อว่าอุปสงค์ RBF จะแข็งแกร่งสนับสนุนจาก FDI ที่แข็งแกร่ง และทรัพย์สินมีอายุสิทธิการเช่าคงเหลือเฉลี่ยนานถึง 54 ปี ณ ราคาปิดล่าสุด กองทรัสต์ให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่สูงถึง 10.2% และ IRR 10.9% คงคำแนะนำ ซื้อเราปรับกำไรขึ้น 5% เป็น 563 ลบ.ใน FY24F และ 567 ลบ.ใน FY25F ปรับสมมติฐานดังต่อไปนี้: ลดต้นทุนทางการเงินลง 0.2% เป็น 4.0% หลังจากรีไฟแนนซ์เงินกู้ทั้งหมดเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ; และ ประมาณการรายได้ 30 ลบ.
ประมาณการ DPU ที่ 0.56 บาทใน FY24F และ 0.57 บาทใน FY25F แต่ลดอัตราการจ่ายเงินปันผลลง 5% เป็น 95% เราคงประมาณการ DCF ที่ 8.6 บาท/หน่วยเราคาดธปท.จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยใน 2H24 เงินกู้ทั้งหมดของ WHAIR มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว และการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของเราพบว่าถ้าอัตราดอกเบี้ยลดลง 1% จะทำให้กำไร/DPU เพิ่มขึ้น 8% จากข้อมูลของ WHA, WHAIR จะซื้อสินทรัพย์
ใหม่มูลค่า 1 พันลบ. ปีนี้ ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าตลาด และสภาพคล่องในการซื้อขายดีขึ้น และสินทรัพย์ใหม่จะให้ DPU มากกว่าสินทรัพย์เดิมจากรายงานของ Knight Frank อุปสงค์ของ RBF เพิ่มขึ้น 610,000 ตร.ม. ในช่วงปี 2015-2022 แต่อุปทานใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 497,000 ตร.ม. ซึ่งทำให้อัตราการปล่อยเช่าเพิ่มขึ้นจาก 75.7% ในปี 2015 เป็น 84.6% ในปี 2022 สำหรับ RBW อุปสงค์
และอุปทานใหม่มีความสมดุลที่ 1.2 ล้านตร.ม. และอัตราการปล่อยเช่าเพิ่มขึ้นจาก 82.4% เป็น 85.9% เราคาดอุปสงค์ RBF และ RBW จะเพิ่มขึ้นในปี 2024-2025 สนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงทางอุตสาหกรรม ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น และการย้ายฐานการผลิตจากประเทศจีน WHAIR มีอัตราการปล่อยเช่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 88.4% สำหรับ RBF และ 97.2% สำหรับ RBW ทรัพย์สินของบริษัทประกอบด้วย RBF 67% และ RBW 33%
ประเทศไทย ข่าวล่าสุด, ประเทศไทย หัวข้อข่าว
Similar News:คุณยังสามารถอ่านข่าวที่คล้ายกันนี้ซึ่งเรารวบรวมจากแหล่งข่าวอื่น ๆ ได้
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี AUCT - ค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นเป็นตัวฉุดกำไรกำไรสุทธิของ AUCT ใน 4Q23 ลดลง 1% yoy และ qoq อยู่ที่ 93 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จะสูงเป็นประวัติการณ์ เพราะค่าเสื่อมราคาสูงขึ้น เรายังคงมองบวกกับ AUCT ซึ่งจะได้อานิสงส์จากจำนวนรถถูกยึดที่เข้ามาสู่ลานประมูลมากขึ้น
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี EGCO - ถูกฉุดจากการด้อยค่าของโครงการ Yunlinขาดทุนหนักเกินคาดเพราะบันทึกการด้อยค่าของโครงการ Yunlin สูงกว่าคาด
อ่านเพิ่มเติม »
วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.เคจีไอฯ TIDLOR ยังถูกถ่วงด้วยคุณภาพสินทรัพย์TIDLOR ตั้งสำรองก้อนใหญ่สำหรับรองรับผลขาดทุนจาก NPL, ผลขาดทุนจากการขายรถที่ยึดมา และการด้อยค่าของ NPA ที่ยึดมาจากลูกหนี้ ซึ่งทำให้ค่าใช้จ่ายสำรองฯ (credit cost) พุ่งสูงขึ้นเป็น 4.4% ใน 4Q66 และ 3.35% ในปี 2566
อ่านเพิ่มเติม »
ASPS เปิดโพย 20 หุ้นแกร่ง ผลตอบแทนชนะตลาด- ราคายังต่ำบล.เอเซียพลัส คัด 20 หุ้นแกร่งผลตอบแทน OUTPERFORM ตลาด และราคายังขึ้นไม่ทันกับกำไรที่เปลี่ยนแปลงไป แนะทยอยซื้อสะสม
อ่านเพิ่มเติม »
หุ้นไทยสัปดาห์หน้า ลุ้นทดสอบ 1,400-1,415 จับทิศฟันด์โฟลว์บล.กสิกรไทย จำกัด มองแนวโน้มตลาดหุ้นไทย สัปดาห์ถัดไป (11-15 มี.ค.67) คาดกรอบดัชนีที่ 1,355-1,415 จุด จับทิศทางฟันด์โฟลว์
อ่านเพิ่มเติม »
JKN แจงไม่จ่ายหนี้หุ้นกู้ JKN239A หลัง บล.เอเซีย พลัส ทวง 467 ล้านJKN แจงไม่ชำระเงินต้น-ดอกเบี้ยหุ้นกู้ JKN239A เหตุอยู่ในสภาวะการพักชําระหนี้ตามกระบวนการฟื้นฟูกิจการ หลัง บล.เอเซีย พลัส ทวงหนี้กว่า 467 ล้านบาท
อ่านเพิ่มเติม »